2025年上半年，黄金珠宝行业在消费复苏与投资需求的双重驱动下持续升温。作为国内黄金零售领域的头部企业，菜百股份（605599.SH）交出了一份亮眼的答卷：上半年实现营业收入152.48亿元，同比增长38.75%；归母净利润4.59亿元，同比增长14.75%，经营活动产生的现金流量净额为13.02亿元，同比增长38.44%；基本每股收益0.59元/股，同比增长15.69%。这份成绩单不仅体现了菜百股份在消费浪潮中的强劲韧性，更揭示了其高质量发展的创新路径。

菜百股份的主营业务是黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营，依托主品牌“菜百首饰”以及专注于古法黄金的子品牌“菜百传世”、专注于时尚轻奢珠宝的子品牌“菜百悦时光”，持续聚焦黄金珠宝消费市场需求。其品牌矩阵式的发展架构，涵盖设计、销售包括黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等在内的全品类、多款式黄金珠宝商品，旨在为更广泛的消费群体提供更加多元化的服务。同时，菜百股份通过开展个性化定制、首饰保养、咨询、以旧换新等特色服务，为消费者提供高附加值的增值服务，不断践行“心比金纯”的核心价值观。

线上渠道方面，上半年电商子公司营收42.71亿元，同比激增85.77%。菜百股份通过自营官方商城以及京东、天猫、抖音、快手等主流电商平台，打造流量矩阵。通过直播销售、个性化推荐等手段，实现了对消费者的精准触达。此外，直播电商成为线上渠道的核心引擎之一。菜百股份与头部主播合作推出“黄金珠宝文化专场”，还依托全品类供应链优势，逐步建立“菜百股份直播基地”，孵化出一支兼具黄金珠宝顾问、博物馆讲解员与主播身份的团队，并通过“数字人”技术应用，为消费者提供高效且专业的消费体验。线下方面，菜百股份依托全直营连锁模式，打造了覆盖北京各行政区以及天津、河北、包头、西安、苏州、武汉等多地的百余家直营连锁门店，并在菜百总店、菜百首饰祥云小镇店落地“馆店结合”模式，为消费者提供集“博物馆式的鉴赏、专业知识的普及、体验式的购物、个性化的定制”于一体的消费新体验。"

菜百股份的中报业绩，展示了其在黄金珠宝零售赛道的竞争力，在消费升级的大背景下，菜百股份持续在品牌矩阵、渠道线上线下协同等方面精准发力，不断在高质量发展的道路上实现新突破。

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